白酒行业，真正决定生死的，从来不在酒桌上，而在渠道里。
货一乱，价就塌；价一塌，信心就散；信心一散，品牌再响也白搭。这套逻辑，行业里没人不懂，难的是真到了下行周期，谁舍得先动自己的“蛋糕”。
2025年白酒市场遇冷承压，水井坊却要反着来，对着渠道价值链抡出了“三把刀”，连续下三步重手，刀刀见真章。
第一刀，先砍自己最能卖的。
停货减压，敢对畅销单品“踩刹车”。水井坊去年7月对臻酿八号500ml实施全渠道停货，同步优化其520ml装的电商渠道管理。在行业普遍焦虑销量的节点，敢对畅销单品踩刹车，本身就是一个态度。
这看似压低了短期销量，实则是在为渠道“卸压松绑”，让库存恢复良性循环。库存回到合理区间，价格体系才有可能站住。
第二刀，不玩暧昧，直接立规矩。2025年10月底，水井坊连发两道“铁令”：《致消费者告知书》与《水井坊产品市场管理办法（2025年试行版）》，强化渠道的合规性，真真切切地维护消费者与终端伙伴利益，让价值链更加健康。
说白了，就是把“什么能卖、怎么卖、谁能卖”讲清楚。表面上是在约束渠道，实质上是让守规矩的人不吃亏。
第三刀，管得严，但不白管。合伙创富，把经销商变成“自家人”，管得严，更得要让大家共赢。水井坊推新品井18时，通过限总量、限经销商数，从源头稀缺化塑造价值基础，保障合作伙伴的合理利润空间。更进一步，他们推出“创富合伙人”模式，与核心渠道商深度绑定，从单纯的厂商关系转向利益共享的“盟友”。再配合持续深耕的“穹顶万店”计划，一步步把终端网络做深、做透、做活。
这三刀下去，市场反应开始显现。在行业整体承压的2025年，水井坊经营指标在第三季度出现边际改善：前三季度营收23.48亿元，净利润3.26亿元；其中第三季度单季营收8.5亿元，净利润2.21亿元，营收环比大幅提升57.78%，净利率达年内高点。
行业上行时，拼的是谁跑得快；行业调整时，考验的是谁站得稳，水井坊这“三把斧”，看似在整治渠道，实则是让价值链体系稳得住，让品牌走得远。